奢侈行业大降温的布景下，高端市集大量遇冷【EBOD-509】爆乳黒ギャル緊縛真正中出し HONOKA2016-04-09E-BODY&$E-BODY150分钟，就连向来以谨慎著称的恒隆地产也顶不住了：上半年净利腰斩、削减派息33%。

本周稍早前，恒隆地产公布了2024年中期事迹。

1）主要财务数据

营业收入：该集团上半年收入同比增长16.7%至61.1亿港元，

净利润：鼓动应占纯利暴跌56%至10.6亿港元。

2） 细分业务收入：

物业租出：物业租出收入则同比下降7%至约48.86亿港元。其中，内地的物业租出收入下降6%至约33.38亿港元，香港的物业租出收入下降8%至约15.48亿港元。

内地重奢市集：恒隆地产在内地的重奢市蚁集座收入下落4%，其中上海恒隆广场上半年的收入同比下落8%，而市集内佃户销售额合座同比下大跌了23%。同期，上海港汇恒隆广场收入同比下落4%，以及佃户销售额下落14%。

半年报公布后【EBOD-509】爆乳黒ギャル緊縛真正中出し HONOKA2016-04-09E-BODY&$E-BODY150分钟，恒隆地产港股应声下挫，本日跌幅一度达到15%。

值得注重的是，这是陈启宗退休后恒隆的第一份财报，跟着奢侈行业抓续降温，接任集团董事长仅半年的陈文博濒临严峻的考研。

关于事迹下降的原因，陈文博证据注解称，在昔日12个月里，跟着内地一线城市的出境游东谈主数，尤其是前去日本的游客明显高涨（日元贬值使当地奢侈价钱较内地低廉约三成），加上内地消耗信心回软，以至境内奢侈消耗复原平常水平，恒隆地产的事迹因此回落。

陈文博信赖，当市场信心回暖时，恒隆地产的业务将贯通理念念。

评级屡遭机构下调

由于事迹大幅下滑，恒隆地产遭到多个机构下调评级。

T先生系

摩根士丹利在本周发布的商讨讲明中，将恒隆地产评级由“增抓”下调为“抓股不雅望”，并将运筹帷幄股价从13.00港元下调至6.50港元。

此前，瑞银将恒隆地产运筹帷幄价砍半至7港元，评级降至“中性”，中信里昂下调评级至“抓有” 运筹帷幄价削至5.5港元，富瑞保管恒隆地产“抓有”评级，当将运筹帷幄价下调至6港元。

大摩分析师Praveen K Choudhary和Jeffrey Mak在讲明中指出，尽管恒隆地产2024年的每股派息（DPS）同比削减了33%，但股息支付仍然莫得取得现款收益的充分掩盖。

大摩强调，奢侈消耗的抓续降温，为恒隆地产的股息支付才气带来了进一步的风险。此外，恒隆地产的估值在2025财年的市盈率仅为10倍，并不具有蛊卦力。

财报显现，恒隆地产在中国内地的购物中心和营业地产的房钱收入同比下降6%，EBIT同比下降10%，购物中心内的佃户销售额同比下降13%。

上半年，恒隆地产在中国内地重奢市集的房钱同比下降4%，而轻奢市集房钱同比增长5%。

摩根士丹利下调了恒隆地产的盈利预测。

Choudhary和Mak预测，恒隆地产2024年下半年及全年的奢侈销售同比增长将抓续为负，导致内地房钱EBIT同比下降12%。同期，分析师还不雅察到奢侈牌正在转向营业额房钱款式，以及香港和中国的佃户整合趋势，这有益于最大和最佳的购物中心。

尽管存在诸多不信赖性，摩根士丹利并未全皆看空恒隆地产。

讲明中提到，中国消耗者对奢侈的需求一经可不雅，好意思联储降息的远景可能对股价有所匡助【EBOD-509】爆乳黒ギャル緊縛真正中出し HONOKA2016-04-09E-BODY&$E-BODY150分钟，且由于货币身分，来自日本的影响可能会转向。此外，杭州购物中心和其他住宅单位的竖立可能会为公司提供一定的收益缓冲。

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